A nossa Carteira ESG se manteve inalterada para o mês de setembro. A maior exposição setorial segue a serviços financeiros, com 37,5%. No setor, escolhemos Itaú Unibanco, BTG Pactual e Porto Seguro.

Após a distribuição de ações detidas na XP, o Itaú negociará a múltiplos bastante atrativos, mais próximos aos seus pares.

Além disso, entendemos que o banco se beneficiará da recente alta de juros em sua margem financeira com o mercado. Em 2021, o banco deve apresentar boa recuperação de resultados com retorno sobre o patrimônio próximo a 18%.

O BTG Pactual, por sua vez, é um dos melhores nomes para capturar o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro, por isso esperamos um desempenho forte nas linhas de receita do banco ligadas ao Banco de Investimento e Trading.

Além disso, no médio e longo prazo, acreditamos que BTG deve capturar os ganhos de sua incursão digital, pois vem investindo pesadamente em novas ferramentas para ganhar escala e trazer rentabilidade ao seu negócio.

Lembramos também que recentemente o banco aumentou sua exposição ao Pan, comprando a participação da Caixa. O Pan vem iniciando uma movimento de digitalização importante, podendo trazer significativos ganhos no futuro.

Já a Porto Seguro é a melhor seguradora no segmento automotivo, com um portfólio diversificado de marcas. Conta com baixos índices de sinistralidade, que estão sendo favorecidos por efeitos da pandemia em função das medidas de distanciamento social.

Ela conta com uma estratégia para diversificar as receitas por meio de novos serviços. Adicionalmente, acreditamos que o aumento na taxa Selic pode gerar um aumento de lucros para a empresa.

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Para conferir a composição completa da Carteira ESG, veja a tabela abaixo. Confira ainda mais detalhes aqui.

Carteira ESG Setembro.jpg

Em agosto, nossa Carteira ESG apresentou uma desvalorização de 1,88%, contra queda maior do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, de -1,98%. Desde o seu início, em abril de 2021, a carteira apresenta uma performance de +7,32%, contra +0,43% do ISE B3.