Gestão ativa: Os fundos de investimento que se destacaram apesar da pandemia

Há exatamente um ano, no dia 23 de março, o Ibovespa atingia a sua pior pontuação durante a crise da Covid-19, que havia sido oficialmente classificada como uma pandemia pela Organização Mundial da Saúde (OMS) poucos dias antes, em 11 de março.

Naquele mês de março, o circuit breaker, mecanismo que interrompe as negociações em momentos de volatilidade anormal, seria acionado na Bolsa brasileira seis vezes.

Eventos assim marcaram 2020, ano em que o Ibovespa, principal índice de ações do país, não repetiu o forte desempenho dos períodos anteriores.

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Mas, apesar de tamanha pressão sobre os ativos, o resultado de alguns fundos de investimento mostrou que muitos investidores se beneficiaram no ano passado ao acreditar na gestão ativa.

No mercado acionário, por exemplo, o fundo Safra Ações Livre, que tem hoje cerca de 3 mil cotistas, obteve um retorno de 13,8% em 2020, bastante acima do Ibovespa.

A estratégia do fundo é buscar ações de empresas com alto potencial de valorização, lançando mão de uma análise fundamentalista voltada ao longo prazo. Isso implica estudos aprofundados das companhias e dos seus respectivos setores.

O retorno do Safra Arquimedes, por sua vez, foi ainda mais expressivo, de 17,1% em 2020. Com mais de 13 mil cotistas atualmente, o fundo conseguiu evitar boa parte dos tombos provocados pelo início da crise sanitária.

Neste caso, trata-se de um fundo long biased, o que prevê que posições de proteção mais relevantes sejam tomadas.

Com leituras ágeis, multimercados também se destacam

Na categoria mais abrangente de fundos multimercado, o Safra também gerou valor para seus investidores em 2020: os ganhos dos fundos Galileo AG, Maxwell e Fermat AG ficaram acima do dobro do CDI no ano.

Além de bater a referência, eles superaram o retorno de 5,5% do índice de multimercados IHFA, calculado pela Anbima.

Com bons resultados no livro de moedas e em juros prefixados, a rentabilidade do Safra Galileo AG, que conta com quase 20 mil cotistas, foi de 8% no ano, por exemplo.

Para o Safra, os resultados positivos em um ambiente tão desafiador são fruto de um processo de investimento disciplinado, baseado em decisões estratégicas que privilegiam a preservação de capital e a visão de longo prazo.

Desse modo, durante os meses de fevereiro e março de 2020,  quando os mercados internacionais registraram o pior desempenho desde a crise de 2008, fundos como o Safra Galileo AG, que contam com um rigoroso controle de riscos, ficaram acima da média da indústria de multimercados.

Já nos meses subsequentes, com maior clareza do cenário, o Safra retomou gradativamente a alocação de risco nas carteiras, primeiramente nos mercados de juros e de renda variável internacional, e, em seguida, via Bolsa local.

Essa leitura se mostrou acertada, sobretudo nos últimos dois meses do ano, assegurando um resultado anual em 2020 positivo nas principais estratégias do Safra.

Lembramos que a comparação de fundos de investimento e indicadores econômicos é apenas uma referência, e não deve ser entendida como uma meta ou parâmetro de performance. .  

Confira aqui a página com informações sobre os fundos do Safra de diversas categorias.

LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, A LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS, SE HOUVER, E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. O INVESTIMENTO EM FUNDOS NÃO É GARANTIDO PELO ADMINISTRADOR, PELO GESTOR, POR QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS, TAXA DE PERFORMANCE E/OU TAXA DE SAÍDA. A COMPARAÇÃO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO E INDICADORES ECONÔMICOS É MERA REFERÊNCIA, E NÃO META OU PARÂMETRO DE PERFORMANCE. Material de divulgação do SAFRA GALILEO AG FIC FI Multimercado – CNPJ 27.249.881/0001-35. Data de início 01/07/2017. A rentabilidade divulgada desde o início (30/12/2008) refere-se ao rendimento acumulado nominal do fundo Safra Galileo Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado (CNPJ 10.347.249/0001-21) desde a data de sua constituição, sendo que tal rentabilidade foi alcançada pelo investidor que permaneceu com seus recursos aplicados no fundo neste mesmo período de forma ininterrupta e sem resgates. O SAFRA GALILEO AG FIC FI Multimercado – CNPJ 27.249.881/0001-35 (“Fundo”) – é resultado da cisão do fundo Safra Galileo Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado, que ocorreu em 7/7/2017. Analise os riscos e verifique se o fundo é adequado ao seu perfil de investidor. O fundo é destinado a investidores em geral, clientes do Banco Safra, preferencialmente do segmento Agências, conforme definição interna da administradora. O objetivo do fundo é atuar no sentido de propiciar aos seus cotistas a valorização de suas cotas mediante aplicação de, no mínimo, 95% de seu patrimônio em cotas do Safra Galileo Master Fundo de Investimento Multimercado, inscrito no CNPJ/ME sob o nº 27.249.022/0001-46, enquanto ambos os fundos estiverem sob a administração e/ou gestão da administradora, gestora ou de entidades integrantes do Grupo Safra. Tributação de Longo Prazo. Classificação Anbima: Multimercados Estratégia Livre. Taxa de administração: 2,00% a.a. Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o CDI. Taxa de saída de 10% sobre o valor bruto do resgate, caso não sejam respeitados os prazos de resgate estipulados no regulamento do fundo. PL médio (últimos 12 meses): R$ 2.713,71 (milhões). Conversão para aplicação: 1º dia útil. Conversão para resgate, com pagamento de taxa de saída: 1º dia útil após o pedido; com isenção de taxa de saída: programação de 30 dias corridos e conversão no 1º dia útil. Pagamento de resgate: 1º dia útil subsequente à data da conversão. Classificação Anbima: Multimercados Estratégia Livre. Os principais fatores de risco estão relacionados ao mercado interno e externo e a fatores econômicos e/ou políticos nacionais e internacionais; crédito – especialmente quanto ao risco de inadimplemento e oscilações de preço motivadas pelo spread de crédito; e não obtenção do Tratamento Tributário de Longo Prazo no processo de alocação em ativos com prazo médio superior a 365 dias. O fundo pode adquirir ativos financeiros negociados no exterior. Fonte das rentabilidades: Quantum Axis. Database: 26/02/2021. Para mais informações, acesse o link: www.safraasset.com.br/fundos/homedetalhe2.asp?s=GAG&t=x. Gestor: Safra Asset Management Ltda. – CNPJ 62.180.047/0001-31. Administrador: Safra Serviços de Administração Fiduciária Ltda. – CNPJ 06.947.853/0001-11. Safra Maxwell Macro FIC FI Multimercado, CNPJ: 26.305.892/0001-22. Data de início do fundo: 01/08/2019. Este fundo é destinado aos Investidores em geral. O objetivo do FUNDO é aplicar seus recursos em cotas de FI de classes diversas e/ou cotas de FIC de classes diversas, sem possuir o compromisso de concentração em nenhuma estratégia específica. A tributação aplicável aos COTISTAS do FUNDO, como regra geral, é a seguinte: I - Imposto de Renda Retido na Fonte ("IRRF"): e, por consequência, para fins tributários, o FUNDO poderá obter a classificação de "longo prazo". Assim, os rendimentos auferidos pelo cotista sujeitar-se-ão à tributação pelo IRRF semestralmente (come-cotas). II - Imposto sobre Operações Relativas a Títulos ou Valores Mobiliários ("IOF/Títulos"): incidirá IOF regressivo nas aplicações com prazo inferior a 30 (trinta) dias, conforme tabela anexa ao Decreto n.º 6.306/07 (e alterações posteriores).  Classificação Anbima: Multimercados Livre. Taxa de administração de 2,00 a.a. Taxa de performance de 20% do que exceder o CDI. Não há Taxa de saída. PL médio dos últimos 12 meses (milhões): R$ 838,98. Não há carência para resgate. Cotização de resgate: Conversão D+31 / Pagamento D+1 após a data da Conversão. Classificação do Produto de Investimento: 7. Principais fatores de risco são relacionados à: LIQUIDEZ: A redução ou inexistência de demanda dos ativos integrantes da carteira do FUNDO nos mercados em que são negociados, no prazo e pelo valor desejado, pode prejudicar a rentabilidade do FUNDO ou dificultar o atendimento dos prazos de resgate estabelecidos; MERCADO INTERNO E EXTERNO e a fatores econômicos e/ou políticos nacionais e internacionais; e CRÉDITO, especialmente quanto ao risco de inadimplemento e oscilações de preço motivadas pelo spread de crédito. Rentabilidade: fonte Quantum Axis.  Data-base: 26/02/2021. SAFRA FERMAT AG FIC FI MULTIMERCADO, CNPJ: 31.006.723/0001-21. Data de início do fundo: 01/08/2018. O FUNDO é destinado a investidores em geral, a critério da ADMINISTRADORA, doravante denominados “COTISTAS”. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de propiciar aos seus cotistas valorização de suas cotas mediante aplicação de seus recursos em ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de capitais, sem possuir o compromisso de concentração em nenhuma estratégia específica. Tributação de Longo Prazo. Classificação Anbima: Multimercados Estratégia Livre. Taxa de administração de 2,00% a.a.  Taxa de performance de 20% sob o que exceder a variação do CDI. O FUNDO cobrará taxa de saída de 10% (dez por cento), apurada sobre o valor do resgate bruto, caso não sejam respeitados os prazos de resgate estipulados no Regulamento do Fundo. O valor arrecadado com a taxa de saída será incorporado ao patrimônio líquido do FUNDO, em benefício dos cotistas remanescentes. PL médio (últimos 12 meses): R$1.444,16 MM [  ]. Não há carência para resgate. Conversão para Resgate: 1º dia útil. Pagamento de Resgate: 1º dia útil subsequente à data da conversão – com taxa de saída. Conversão para Resgate: 30 dias + 1 dia útil. Pagamento de Resgate: 1º dia útil subsequente à data da conversão – sem taxa de saída. Classificação do Produto de Investimento: 7. Principais Fatores de Risco: (1) MERCADO – Os ativos financeiros do FUNDO podem ser afetados por diversos fatores, que podem acarretar oscilação no valor das cotas do FUNDO e a valorização ou depreciação do capital aplicado.; (2) MERCADO EXTERNO - A performance do fundo poderá ser afetada por aspectos legais ou regulatórios, por alterações nas condições política, econômica e social, dentre outros; (3) ESTRATÉGIAS DE ALAVANCAGEM - Estratégias de alavancagem podem aumentar a volatilidade do FUNDO, limitar as possibilidades de rentabilidade das operações realizadas, não produzir os efeitos pretendidos e/ou provocar perdas patrimoniais.; (4) LIQUIDEZ - A redução ou inexistência de demanda dos ativos integrantes da carteira do FUNDO nos mercados em que são negociados, pode prejudicar a rentabilidade do FUNDO ou dificultar o atendimento dos prazos de resgate estabelecidos; (5) CRÉDITO  - O inadimplemento dos emissores dos ativos integrantes da carteira do FUNDO ou das contrapartes em operações realizadas com o FUNDO podem acarretar efeitos negativos para o FUNDO. Para obter mais informações do fundo, acesse: http://www.safraasset.com.br/fundos/homedetalhe2.asp?s=FEF&t=x. Rentabilidade: fonte Quantum Axis.  Data-base: 26/02/2021. SAFRA ARQUIMEDES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES BDR NIVEL I – CNPJ: 17.253.801/0001-61. Data de início 25/04/2013.. O fundo é destinado à investidores qualificados. O objetivo do fundo é atuar no sentido de propiciar aos seus cotistas a valorização de suas cotas mediante a aplicação de seus recursos, preponderantemente, em ativos de renda variável, notadamente em certificados de depósitos de valores mobiliários BDRs Nível 1. Tributação de Longo Prazo. Classificação Anbima: Ações Livre. Taxa de administração: 2,00% a.a. Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o IPCA + 6%. Taxa de saída de 5% sobre o valor bruto do resgate, caso não sejam respeitados os prazos de resgate estipulados no regulamento do fundo. PL médio (últimos 12 meses): R$ 1.318,54 (milhões). Não há carência para resgate Conversão para aplicação: 1º dia útil. Conversão para resgate, com pagamento de taxa de saída: 1º dia útil após o pedido; com isenção de taxa de saída: conversão em 31 dias corridos, Pagamento de resgate: 2º dia útil subsequente à data da conversão. Classificação do produto de investimento: 9. Os principais fatores de risco estão relacionados ao mercado interno e externo e a fatores econômicos e/ou políticos nacionais e internacionais; crédito – especialmente quanto ao risco de inadimplemento e oscilações de preço motivadas pelo spread de crédito; estratégias de alavancagem; liquidez; e não obtenção do Tratamento Tributário de Longo Prazo no processo de alocação em ativos com prazo médio superior a 365 dias. O fundo pode adquirir ativos financeiros negociados no exterior. Fonte das rentabilidades: Quantum Axis. Database: 26/02/2021. Para mais informações, acesse o link: www.safraasset.com.br/fundos/homedetalhe2.asp?s=GAG&t=x. SAFRA AÇÕES LIVRE FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES, CNPJ: 32.666.326/0001-49. Data de início do fundo: 23/05/2019. O FUNDO é destinado a investidores em geral. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de propiciar aos seus condôminos valorização de suas cotas mediante a aplicação de seus recursos, preponderantemente, em ativos de renda variável. Não possui obrigatoriamente o compromisso em uma estratégia específica.  Tributação de Fundo de Ações (15% sobre rendimentos cobrados no resgate). Classificação Anbima: Ações Livre. Taxa de administração de 2,00% a.a . Taxa de performance de 20% sob o que exceder a variação do benchmark (Ibovespa) O FUNDO não cobra taxa de saída. PL médio (últimos 12 meses): R$ 89,54MM. Não há carência para resgate. Conversão para Resgate: 31 dias. Pagamento de Resgate: 2º dia útil subsequente à data da conversão. Classificação do Produto de Investimento: 16. Principais Fatores de Risco: (1) MERCADO – Os ativos financeiros do FUNDO podem ser afetados por diversos fatores, que podem acarretar oscilação no valor das cotas do FUNDO e a valorização ou depreciação do capital aplicado.; (2) MERCADO EXTERNO - A performance do fundo poderá ser afetada por aspectos legais ou regulatórios, por alterações nas condições política, econômica e social, dentre outros; (3) ESTRATÉGIAS DE ALAVANCAGEM - Estratégias de alavancagem podem aumentar a volatilidade do FUNDO, limitar as possibilidades de rentabilidade das operações realizadas, não produzir os efeitos pretendidos e/ou provocar perdas patrimoniais.; (4) LIQUIDEZ - A redução ou inexistência de demanda dos ativos integrantes da carteira do FUNDO nos mercados em que são negociados, pode prejudicar a rentabilidade do FUNDO ou dificultar o atendimento dos prazos de resgate estabelecidos; (5) CRÉDITO  - O inadimplemento dos emissores dos ativos integrantes da carteira do FUNDO ou das contrapartes em operações realizadas com o FUNDO podem acarretar efeitos negativos para o FUNDO. Para obter mais informações do fundo, acesse: http://www.safraasset.com.br/fundos/homedetalhe2.asp?s=ACL&t=x. Fonte das rentabilidades: Quantum Axis. Database: 26/02/2021. Gestor: Safra Asset Management Ltda. CNPJ: 62.180.047/0001-31. Administrador: Safra Serviços de Administração Fiduciária Ltda. CNPJ: 06.947.853/0001-11. Os serviços de Distribuição e Custódia são prestados pelo Banco Safra S/A, inscrito no CNPJ sob o nº 58.160.789/0001-28. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO: Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Serviço de Atendimento ao Cidadão em www.cvm.gov.br. . Para mais informações, procure um gerente Safra ou acesse o site www.safraasset.com.br. SAC - Serviço de Atendimento ao Consumidor/Proteção de Dados: 0800 772 5755. Atendimento 24 horas por dia, 7 dias por semana. Ouvidoria: 0800 770 1236. Atendimento de segunda a sexta-feira, das 9h às 18h, exceto feriados.