O IBGE divulgou na manhã desta quarta-feira, 24, o IPCA-15 de fevereiro. O índice, conhecido como prévia da inflação, mostrou um aumento nos preços abaixo do esperado, de 0,48% sobre janeiro. Nossa projeção, bem como do consenso de mercado, era por um avanço de 0,50%.

Na inflação acumulada em 12 meses, o IPCA-15 mostra alta de 4,57%, em linha com o projetado.

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O IPCA-15 segue a mesma metodologia do IPCA, aplicada a um período de tempo distinto. No caso, a coleta dos preços foi de 15 de janeiro a 11 de fevereiro. 

Detalhes do IPCA-15 de fevereiro

 A divulgação surpreendeu pela abertura dos componentes do IPCA-15. A maior surpresa baixista veio do grupo "Educação" com variação de 2,39%, contra 3,23% esperado por nós.

A abertura dos serviços subjacentes também surpreendeu para baixo, enquanto os itens "Industriais" e "Saúde e cuidados pessoais" apresentaram altas maiores que o esperado.

Inflação de fevereiro medida pelo IPCA-15

Outra sinalização importante nos índices de inflação são os núcleos. Desta vez, a média dos núcleos acompanhados pelo Banco Central desacelerou de 0,65% para 0,47%, em linha com o esperado.

Projeções para o IPCA

Para o IPCA cheio de fevereiro, projetamos a inflação em 0,66%, mas o resultado do IPCA-15 desta quarta-feira adiciona um viés de baixa para a estimativa.

Para o ano, a projeção do IPCA é de 3,9%, acima da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional e perseguida pelo Banco Central, de 3,75%.