A inflação ao consumidor seguiu aumentando nos Estados Unidos em março. E com a taxa de desemprego em apenas 3,6%, existe um risco de que salários mais altos acabem retroalimentando o processo inflacionário por lá.

O próprio banco central americano tem alertado que o mercado de trabalho está extremamente apertado, o que pode ser comprovado pelo fato de a demanda das empresas por trabalhadores estar bem acima da oferta de trabalho.

Ou seja, é um cenário de aumento do custo trabalhista que favorece a disseminação das pressões inflacionárias.

Por outro lado, a retirada dos estímulos fiscais deve ajudar a esfriar a economia americana nos próximos meses. O Safra calcula que o enxugamento de um trilhão e meio de dólares do déficit do país neste ano deve ter um impacto negativo de 2,4 pontos percentuais sobre o PIB.

Mas, mesmo assim, ações mais contundentes do Fed para esfriar a atividade econômica e reequilibrar o mercado de trabalho parecem hoje indispensáveis para cumprir o objetivo de segurar a inflação.

Por isso, o Safra passou a prever que a taxa básica de juros nos Estados Unidos será elevada para o intervalo entre 3,75% e 4% até o início do próximo ano, acompanhada pela redução do balanço do Fed em 95 bilhões de dólares por mês a partir de maio.

Nesse ambiente de aperto monetário e fiscal, vale reforçar que o risco de haver uma pequena retração da economia americana no ano que vem não é desprezível.

Alternativas internacionais

O quadro externo de reversão dos estímulos implementados no início da pandemia exige cuidado dos investidores.

Como temos mostrado nos últimos meses, os preços dos ativos reagem com bastante volatilidade às mudanças nas expectativas para as políticas do Fed e para seus impactos sobre a atividade econômica nos Estados Unidos.

Por isso, é importante lembrar que os clientes do Safra podem buscar uma diversificação internacional de modo mais previsível.

Um exemplo é o COE Infinity Berkshire, que permite participar dos ganhos esperados da Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett.

É uma maneira de investir em negócios selecionados como foco no longo prazo por um dos principais investidores do mundo e em diversos setores, como financeiro, logística, energia e tecnologia.

Além disso, a grande vantagem é que o Safra garante uma taxa prefixada de 27,6% como remuneração mínima no vencimento do COE.

Temos ainda alternativas voltadas a investidores mais experientes, como o fundo Short Treasury, voltado a quem deseja explorar de modo mais tático eventuais altas nas taxas do Tesouro americano.

O produto faz parte da família Safra Direct, formada por fundos de gestão passiva, isto é, que buscam apenas refletir determinada referência.