Saiba como proteger seus investimentos da inflação com isenção fiscal

Embora os produtos de investimento mais populares no país sejam os títulos pós-fixados, que acompanham os rendimentos da Selic, a construção de uma carteira exige diversificação. E isso vale para a parcela investida na própria renda fixa.

Ela deve ser distribuída em diferentes categorias e uma delas é a renda fixa indexada à inflação. A importância dessa classe é quase evidente para quem viveu o período de hiperinflação, quando a aceleração dos preços corroía o poder de compra dos brasileiros.

Hoje, contudo, quando o dragão da inflação parece adormecido, muitos podem subestimar a importância de garantir retornos reais ao longo do tempo. Mas os especialistas do Safra lembram que o objetivo da diversificação é justamente se preparar para diversos cenários e mitigar riscos, inclusive o inflacionário.

Se o IPCA, índice oficial de inflação do país, deve ficar abaixo de 2% neste ano e por volta de 3% no próximo, segundo nosso time de Macroeconomia, o futuro para além disso é muito mais difícil de prever.

É por isso que um planejamento financeiro consistente, sobretudo de longo prazo, deve levar em consideração produtos indexados à inflação. Os especialistas do Safra, por exemplo, propõem atualmente carteiras com cerca de 10% dos investimentos atrelados à inflação, proporção que pode variar de acordo com o perfil de risco e os objetivos de cada um.

Para isso, há várias opções de alocação, como títulos públicos, privados e fundos de investimentos. Uma delas é especialmente atrativa para pessoas físicas: os fundos de debêntures incentivadas, que contam com isenção fiscal e uma gestão profissional dedicada a encontrar as melhores oportunidades.

Safra Infraestrutura

No Banco Safra, os investidores contam com a família de fundos Safra Infraestrutura para conseguir retornos indexados à inflação e que buscam uma rentabilidade superior àquela oferecida pelos títulos públicos da classe (o Tesouro IPCA+, chamado antigamente de NTN-B).

Para isso, o fundo aplica a maior parte do seu patrimônio em debêntures incentivadas, títulos corporativos atrelados à inflação que são emitidos para financiar projetos de infraestrutura.

Para estimular o desenvolvimento de setores como transportes, energia, saneamento e telecomunicações, o governo concede uma vantagem tributária a esses papéis – mas apenas para investidores pessoas físicas.

Desse modo, os retornos dos fundos Safra Infraestrutura para esses investidores não sofrem descontos do Imposto de Renda, que em outros fundos podem chegar a 22,5%.

Desde seu lançamento, em agosto de 2017, o Safra Infraestrutura Profit FC Multimercado Crédito Privado, por exemplo, acumula retorno de 23,76% até o fim de julho. Como esse resultado já é líquido de imposto, ele equivale a uma rentabilidade de quase 28% de um produto com tributação.

Vale destacar também a importância da gestão ativa nos fundos. Ela é fundamental para que o poupador tenha tranquilidade de que seu dinheiro está alocado apenas em papéis com alta qualidade de crédito, ou seja, baixo risco de inadimplência.

Para isso, o time por trás do Safra Infraestrutura monitora constantemente a situação das empresas emissoras e dos setores delas, procurando sempre reduzir riscos e maximizar os prêmios.

Essa característica é especialmente valiosa nesse mercado, já que o investimento em debêntures incentivadas não conta com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

Marcação a mercado

Outro ponto importante de lembrar é que, assim como todo o mercado de renda fixa que não é pós-fixada, os preços das debêntures incentivadas oscilam com os cenários de mercado.

Desse modo, situações de aversão a risco, como ocorreu em março com a pandemia de coronavírus, pressionam os juros para cima, reduzindo o valor dos títulos. De maneira inversa, quedas nas taxas elevam o preço deles. A essa reprecificação constante se dá o nome de marcação a mercado.

Trata-se de uma volatilidade natural e saudável, já que ela deverá apontar o grau de risco dos títulos em cada momento, evitando surpresas nos resgates. Para lidar com ela, é preciso ter em mente que oscilações negativas nas cotas também significam rendimentos com juros (chamados de ‘carregos’) maiores. Ou seja, produtos assim visam o médio e longo prazo.

Esta apresentação tem caráter meramente informativo. As opiniões expressas neste documento podem ser alteradas sem prévio comunicado e não constituem oferta de compra ou de venda de títulos ou valores mobiliários ou de instrumentos financeiros de qualquer espécie. Esta apresentação não deve ser considerada a única fonte de informação para embasar qualquer decisão de investimento, dentre outras fontes, ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do Regulamento, da Lâmina de Informações Essenciais, se houver, e do Formulário de Informações Complementares do Fundo antes de aplicar seus recursos. Por conseguinte, o Safra se isenta de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos decorrentes de decisões tomadas por investidores com base no conteúdo desta apresentação. Esta apresentação não poderá ser copiada, divulgada, entregue ou informada a terceiros sem a prévia autorização do Safra. É necessário ler os fatores de risco do produto antes da realização deste ou de qualquer investimento. OS FUNDOS NÃO CONTAM COM GARANTIA DA ADMINISTRADORA DOS FUNDOS, DA GESTORA DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC. A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. Não há garantia de que estes fundos terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os Fundos utilizam estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os Fundos e, consequentemente, para os seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir os prejuízos dos fundos.. Os fundos e/ou os fundos de investimentos que o fundo investe estão sujeitos a risco de perda substancial de seus patrimônios líquidos, em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de suas carteiras, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos dos fundos . Material de divulgação do Fundo: SAFRA INFRAESTRUTURA PROFIT FIC FI  MM CRED PRIVADO – CNPJ: 27.782.944/0001-14. Data de Início: 22/08/2017, Público Alvo: Investidores em geral, exclusivamente investidores pessoas físicas. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de propiciar aos seus cotistas valorização de suas cotas mediante aplicação de seus recursos em cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que realizem investimentos em debêntures de infraestrutura que atendam aos requisitos estabelecidos na Lei nº 12.431, de 24 de junho de 2011 (“Debêntures Incentivadas de Infraestrutura” e “Lei nº 12.431/2011”, respectivamente) e em demais ativos financeiros permitidos pela legislação aplicável. A - O tratamento tributário aqui descrito pode ser alterado a qualquer tempo, motivo pelo qual o cotista deve consultar seus assessores jurídicos a fim de manter-se atualizado a tal respeito. B - Os rendimentos auferidos pelo COTISTA do FUNDO serão tributados da seguinte forma: I. Imposto de Renda Retido na Fonte (“IRRF”) às seguintes alíquotas: a. 0% (isento), quando auferidos por pessoa física ou por investidor residente ou domiciliado no exterior, exceto em país que não tribute a renda ou que a tribute à alíquota máxima inferior a 20%; ou b. 15%, quando auferidos por pessoa jurídica. II. Imposto sobre Operações Relativas a Títulos ou Valores Mobiliários (“IOF/Títulos”): incidirá IOF de forma regressiva no resgate das cotas em prazo inferior a 30 (trinta) dias, conforme tabela anexa ao Decreto n.º 6.306/07 (e alterações posteriores). Os rendimentos e ganhos auferidos pela CARTEIRA do FUNDO estão sujeitos à alíquota zero de IOF/Títulos e isentos de Imposto de Renda. Para manter o tratamento tributário descrito ano item B acima, a ADMINISTRADORA adota política de gerenciamento diário das posições da CARTEIRA, a fim de mantê-la devidamente enquadrada nos termos da sua política de investimento. Eventual desenquadramento da CARTEIRA sujeitará os rendimentos auferidos pelo COTISTA a tributação nos termos da tabela regressiva conforme prazo decorrido de aplicação e prazo médio da carteira. Se o FUNDO for classificado como de “curto prazo” serão aplicáveis as alíquotas de 22,5% e 20%. Se a classificação for de “longo prazo”, as alíquotas serão de 22,5%, 20%, 17,5% e 15%. Classificação Anbima: Multimercados Estratégia Específica.Taxa de Administração: 1,50% a.a., Taxa de Performance: não há, Taxa de Saída: não há, PL médio dos últimos 12 meses: 128,48  (milhões), Não há carência para resgate. Conversão para Resgate: Conversão: D+45 / Pagamento: D+1 após a data de conversão.Classificação do Produto de Investimento: 5. Principais fatores de risco: Mercado: Os ativos financeiros do FUNDO podem ser afetados por fatores econômicos e/ou políticos nacionais e internacionais, bem como por condições dos mercados de juros de qualquer prazo, índices de preços, oscilações nos preços de moedas negociadas no mercado local ou no exterior, oscilações provocadas por motivos conjunturais ou específicos nos preços das ações de companhias abertas com sede no Brasil ou no exterior, oscilações nos preços de commodities nos mercados locais e internacionais, entre outros. A redução ou inexistência de demanda dos ativos e a situação econômico-financeira dos emissores dos títulos e valores mobiliários também podem impactar seu valor. Tais variações podem acarretar oscilação no valor das cotas do fundo e a valorização ou depreciação do capital aplicado. Mercado Externo: A performance do fundo poderá ser afetada por aspectos legais e/ou regulatórios, por alterações nas condições política, econômica e social, por exigências tributárias dos países nos quais ele invista ou pela mudança da paridade da moeda brasileira em relação a determinadas moedas. Liquidez: A redução ou inexistência de demanda dos ativos integrantes da carteira do fundo nos mercados em que são negociados, no prazo e pelo valor desejado, pode prejudicar a rentabilidade do fundo ou dificultar o atendimento dos prazos de resgate estabelecidos. Crédito: O inadimplemento dos emissores dos ativos integrantes da carteira do fundo ou das contrapartes em operações realizadas com o fundo podem acarretar efeitos negativos para o fundo. Dentro dessa classe de risco destacam-se, dentre outros, as oscilações do valor dos ativos provenientes da variação do spread de crédito privado de qualquer perfil de risco e do spread de crédito soberano. Gestor: Safra Asset Management Ltda. CNPJ: 62.180.047/0001-31. Administrador: Safra Serviços de Administração Fiduciária Ltda. CNPJ: 06.947.853/0001-11. Os serviços de Distribuição e Custódia são prestados pelo Banco Safra S/A, inscrito no CNPJ sob o nº 58.160.789/0001-28. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO: Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Serviço de Atendimento ao Cidadão em www.cvm.gov.br. Para mais informações, procure um gerente Safra ou acesse o site www.safraasset.com.br. Atendimento aos Portadores de Necessidades Especiais Auditivas e de Fala/SAC – Serviço de Atendimento ao Consumidor: 0800 772 5755 – Atendimento 24 horas por dia, 7 dias por semana. Ouvidoria, caso já tenha recorrido ao SAC e não esteja satisfeito(a): 0800 770 1236 – De segunda a sexta-feira, das 9h às 18h, exceto feriados.