Em outubro, a Carteira de Renda fixa do Safra traz quatro mudanças para a recomendação de ativos. Neste mês, incluímos os papéis de ALGA26 (Algar Telecom), TBLE26 (Engie Brasil), RUMOB3 (Rumo) e XNGU17 (Xingu Rio Transmissão).
Do outro lado, saíram RSAN44 (Corsan), EQUA11 (Equatorial Transmissão), TIET39 (AES Brasil) e RUMOA4 (Rumo).
A carteira deste mês tem taxa média estimada em IPCA + 4,7% e duration média de 4,6 anos.
O objetivo das alterações é trazer emissores resilientes e ativos com perspectiva de valorização no mercado secundário.
Além de optarmos por uma diversificação de setores, selecionamos ativos para aumentar o intervalo da duration da carteira.
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Em termos setoriais, mantivemos geração e transmissão elétrica, açúcar e álcool, logística. Para outubro, incluímos também o setor de telecomunicação. .
Visão macro
No segundo semestre, a atividade econômica tem sido marcada pela heterogeneidade entre o consumo e a oferta. Por um lado, varejo e serviços mostram recuperação diante do aumento da mobilidade social e controle da pandemia. Por outro, a indústria de transformação continua a enfrentar a falta de insumos, que piorou com o aumento de casos da variante delta na Ásia, acarretando problemas na logística internacional.
A inflação segue alta e gera preocupações com os possíveis impactos no desempenho da economia.
Sobre a Carteira de Renda Fixa Safra
A Carteira de Renda Fixa do Safra é atualizada mensalmente e publicada todo primeiro dia útil do mês.
A carteira é composta por cinco papéis de credito privado como debêntures, CRI e CRA, e que são selecionados com base na avaliação de crédito do emissor, risco-retorno do título e liquidez no mercado secundário.
Também fazemos uma análise dos setores de exposição da carteira e das curvas de juros que influenciam o mercado de crédito privado, visando obter performance no médio e longo prazo. Nossa intenção é diversificar a carteira em termos de risco, prazo de vencimento e setores.