A Aura Minerals (AURA33) preencheu seu Formulário de Informações Anuais 2020, que inclui atualizações dos recursos e reservas minerais da empresa. Vemos os números divulgados de forma positiva, pois a conversão dos recursos inferidos em medidos e indicados reflete o trabalho de maior conhecimento das áreas atuais. O resultado em San Andrés, porém, compensou parte do ganho.

Para os próximos anos, como a Aura Minerals (AURA33) prioriza os investimentos em exploração, poderemos ver mais volumes sendo incorporados como recursos inferidos com potencial para serem posteriormente convertidos para classificações 'superiores'. Mantemos nossa postura positiva em relação à empresa.

Aumento das reservas de AURA33

As reservas provadas e prováveis (2P) encerraram o ano em 2,4 milhões de GEO, um aumento de 39% em relação aos 1,7 milhão de GEO de 2019. Entre a significativa adição de 665k GEO, destacamos (i) a inclusão do projeto Almas no FIA e (ii) a conversão de recursos inferidos em recursos de M&I em Aranzazu.

As reservas 2P de Aranzazu foram atualizadas para 581k GEO (+ 35% a/a), devido a atualizações no modelo da mina, que incorporou descobertas de avanços no programa de delineamento e na área de GH. As reservas 2P de San Andres terminaram o ano em 836k Oz (-16% a/a), já que cerca de 78k Oz de reservas foram trocadas de óxido por sulfeto, que não podem ser produzidos na configuração da planta atual.

As reservas 2P da EPP estão agora em 296k Oz (+ 5% a/a), impactadas positivamente por adições de extensões e conversão de recursos inferidos (59k Oz), parcialmente compensado pelo esgotamento de 70k Oz no complexo da mina.

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Os destaques aqui no Brasil foram os resultados positivos em Lavrinha e Nosde. O projeto Almas contém 645k Oz em reservas 2P e está sendo incluído no AIF da empresa pela primeira vez.

Além disso, a Aura Minerals (AURA33) investiu US$22 milhões em geologia ao longo de 2019 e 2020, com foco na conversão de reservas de P&P. Em 2021, a empresa planeja aumentar os gastos com exploração para US$24-28 milhões (incluindo opex e capex), a fim de aumentar os recursos inferidos e de M&I no médio prazo. Também poderíamos potencialmente ter atualizações sobre os volumes para Gold Road e EPP durante 2021.

Vale a pena investir em AURA33?

  1. Perspectiva positiva para os preços do ouro;
  2. Histórico positivo: Desde a mudança de gestão em 2017, Aura reiniciou a produção comercial nas minas de Aranzazu (México) e EPP (Brasil) com maiores volumes e menores custos;
  3. Baixa alavancagem;
  4. Forte geração de fluxo de caixa que deve se traduzir em dividendos;
  5. Diversificação geográfica.

Quais são os principais riscos de AURA33?

  1. Preços do ouro;
  2. Riscos geológicos;
  3. Riscos de execução;
  4. Questões regulatórias;
  5. Riscos ambientais e de segurança 

Sobre a Aura Minerals (AURA33)

Aura Minerals é uma mineradora de ouro e cobre que atualmente opera três minas - San Andres (Honduras), Ernesto / Pau-a-Pique (Brasil) e Aranzazu (México) - e tem uma mina de ouro pré-operacional no EUA, bem como projetos greenfield na Colômbia e no Brasil.

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A Aura tem reservas provadas e prováveis totais de 1,9 milhão de onças de ouro e 156 milhões de libras de cobre. Se considerarmos os recursos totais (medidos, indicados e inferidos), a empresa tem 5,3 milhões de onças de ouro e 611 milhões de libras de cobre.

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