A produção industrial recuou 9,1% em março, considerando a variação mensal com ajuste sazonal, a maior queda desde a greve dos caminhoneiros. O resultado surpreendeu negativamente, dado que as restrições por conta da pandemia se iniciaram apenas na segunda quinzena do mês.

O desempenho dos componentes do setor aponta um resultado qualitativamente negativo, já que todos os grandes grupos apresentaram variação negativa, com destaque para a produção de bens de consumo duráveis (-23,5%) e de bens de capital (-15,2%).

Nossa equipe de Macroeconomia destaca que as paralisações afetaram ainda mais as empresas em abril, e espera queda próxima a 20% da produção industrial no mês.

Os dados divulgados pela Anfavea na semana passada corroboram essa visão. Segundo a associação de montadoras,  a produção de veículos recuou impressionantes 99,3% em abril, na comparação com o mesmo mês de 2019. Já considerando a variação em relação a março, a produção contraiu 99,0%.

Considerando essas informações, o cenário do Banco Safra que projeta queda de 4,4% do PIB em 2020 tem claro viés de baixa e está sob revisão.