A ISA Cteep (TRPL4), companhia de transmissão de energia que tem como acionistas a Eletrobras e o governo colombiano, reportou um Ebitda regulatório de R$ 634,8 milhões no 4º trimestre de 2020.

Esse resultado ficou 6,5% acima do reportado no mesmo período de 2019, mas veio quase 10% abaixo da estimativa do Safra.

Como foi o desempenho operacional de TRPL4?

O Ebitda ajustado, por outro lado, superou as expectativas ao atingir R$ 723,1 milhões, alta interanual de 21,5%. Foi considerada a entrada de mais de R$ 70 milhões em revisão tarifária (RTP) e remuneração de ativos de transmissão (RBSE), e a exclusão de quase R$ 16 milhões em despesas não recorrentes.

Já o lucro líquido reportado pela ISA Cteep (TRPL4) foi de R$ 374,4 milhões, quase 30% abaixo da projeção do Safra, mas acima do consenso de mercado.

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A ISA Cteep (TRPL4) também anunciou distribuição de dividendos perto de R$ 0,81 por ação, o que representa um dividend yield de 3,4%. Os papéis serão negociados ex-direitos a partir desta sexta-feira, 26.

O que esperar para TRPL4 em 2021?

O Safra atualizou as projeções para ISA Cteep (TRPL4), aumentando o preço-alvo de R$ 23,20 para R$ 25,90, com uma distribuição de dividendos esperada de R$ 1,55 por ação em 12 meses.

A recomendação para a empresa segue neutra, pois suas ações são negociadas atualmente a um nível justo.

Vale a pena investir em TRPL4?

  1. Novos projetos são pontos positivos;
  2. Reforço da rede (RBNI); e
  3. Fusões e aquisições.

Quais os principais riscos de TRPL4?

  1. Atrasos ou excessos de investimento nos projetos greendfield que estão construindo; 
  2. Processo envolvendo Eletrobras e antiga Eletropaulo pode considerar a Cteep um devedor.

Sobre a ISA Cteep (TRPL4)

A ISA Cteep (TRPL4) é a maior empresa privada de transmissão de energia do setor elétrico brasileiro e faz parte do Sistema Interligado Nacional (“SIN”), que engloba o sistema elétrico brasileiro como um todo, exceto por alguns sistemas isolados, e atende aproximadamente 99% da carga total do sistema.

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Com suas atividades e de suas empresas controladas e coligadas, presentes em 17 estados do País, a companhia transmite aproximadamente 25% de toda a energia elétrica do Brasil. A coordenação e o controle da operação das instalações da empresa, e de todas as instalações de geração e transmissão de energia elétrica do SIN, são de responsabilidade do Operador Nacional do Sistema Elétrico (“ONS”), sob fiscalização e regulação da Agência Nacional de Energia Elétrica (“ANEEL”).

Em 30 de setembro de 2019, a capacidade instalada da companhia (controladora, controladas e coligadas em operação) totalizou 65,9 mil MVA de transformação, 18,6 mil quilômetros de linhas de transmissão, 25,8 mil quilômetros de circuitos e 126 subestações próprias com tensão de até 550 kV.

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