Para o mês de setembro, a Safra Corretora fez ajustes na Carteira Safra top 10 Ações: retirou as ações de Vivara, Porto, Cielo e B3. Foram incluídos os papéis de Lojas Renner, Itaú Unibanco, BB Seguridade e Iguatemi.
A Carteira Recomendada Safra Top 10 Ações é uma carteira de execução automática, ou seja, o investidor faz a aplicação inicial e o rebalanceamento mensal fica por conta dos especialistas da Safra Corretora, a mais assertiva do país em 2022, segundo o ranking da Carteira Valor.
As mudanças levam em consideração a seguinte análise do cenário da economia local e internacional:
A atividade mundial deverá arrefecer no próximo ano com os efeitos do ciclo de aumento da taxa de juros nos países desenvolvidos e os ajustes no mercado imobiliário chinês. Nos EUA, o consumo das famílias do primeiro semestre foi suportado pela redução de impostos e utilização da poupança acumulada no auge na pandemia, além da resiliência do mercado de trabalho.
A dissipação gradual dos estímulos fiscais e o impacto defasado do aperto monetário deverão desacelerar o ritmo da expansão da economia americana nos próximos trimestres. Assim, o desaquecimento da demanda doméstica e a recuperação da produtividade do trabalho contribuirão ao processo desinflacionário em curso.
No Brasil, a consolidação do processo de desinflação permitiu o início do ciclo de redução da taxa de juros, conforme esperado pelo Banco Safra.
A redução do preço das commodities em moeda local e o arrefecimento dos salários permitiram a contenção dos custos de produção das empresas, que, somada ao desempenho modesto da demanda doméstica, tem beneficiado os preços ao consumidor.
O IPCA acumulado 12 meses ficou em 4,0% em julho, substancialmente abaixo do patamar do mesmo mês do ano passado, em 10,1%. A média dos núcleos diminuiu de 10,4% para 5,6% e o índice de difusão passou de 67,7% para 50,9% no mesmo período, patamar semelhando ao anterior à pandemia, na esteira da dissipação das pressões inflacionárias. Estimamos que o IPCA caminhará para 3,3% até o final de 2024, em torno do centro da meta.
Carteira Safra top 10 Ações: mudanças para setembro
Para o mês de setembro, retiramos de nossa carteira Vivara, Porto, Cielo e B3 e incluímos Lojas Renner, Itaú Unibanco, BB Seguridade e Iguatemi.
Estamos retirando Vivara após performance superior à do índice Bovespa no último mês e estamos incluindo Lojas Renner para o seu lugar.
Após um 1S23 bastante desafiador para a empresa e para o setor de varejo, acreditamos que a segunda metade do ano pode começar a mostrar alguma melhoria em demanda e em sua operação financeira.
Realizamos a troca de Porto por BB Seguridade, pois acreditamos que a boa performance vista no 2T13 para a Brasilseg, os sólidos resultados financeiros e uma boa alavancagem operacional indicam um 2S23 bastante promissor para BB Seguridade.
Retiramos B3 após uma decepção com a reação do volume de negociação no mercado de ações e estamos incluindo Itaú Unibanco para o seu lugar, seguimos vendo ITUB como a melhor opção no setor bancário, apresentando um bom momento de resultados e negociando a múltiplos atraentes.
Por fim, retiramos Cielo, que mostrou um resultado ligeiramente abaixo do que esperávamos, mas sinalizou um 2S23 mais desafiador do que prevíamos e estamos incluindo Iguatemi para o seu lugar.
Acreditamos que o seu portfólio premium e a boa performance de vendas em seus shoppings devem continuar proporcionando poder de negociação perante os seus inquilinos, o que deve resultar em crescimento real de aluguel.
Além disso, vemos suas ações negociando a múltiplos bastante atrativos. Também, estamos elevando ligeiramente a exposição a PetroRio e a Hapvida em 2pp. Com isso, estamos iniciando o mês de setembro com um beta de 1,08 (de 1,24 em agosto).
Íntegra da análise da Carteira Safra Top 10 Ações para setembro.
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