Você sabe o que é mercado futuro? Nele, são negociados contratos de compra ou venda de ativos e índices para uma data futura, especialmente dos segmentos de juros, moedas, índices e commodities. Portanto, quem investe na modalidade negocia a expectativa futura do produto escolhido.

No mercado futuro, o investidor se compromete a vender ou comprar o ativo em uma data específica e a um preço fixado. Para determinar o preço de um ativo em um contrato futuro, leva-se em conta seu preço à vista e também a expectativa da taxa de juros do período até a liquidação.

O investimento no mercado futuro também permite alavancagem, que consiste em movimentar recursos maiores do que o investidor possui. O mecanismo  pode potencializar eventuais lucros ou prejuízos, e por isso deve ser utilizado apenas por investidores experientes, que possuem amplo conhecimento de mercado e têm perfil arrojado.

Como funciona o mercado futuro?

São vários os contratos negociados no mercado futuro, mas não é preciso comprar ou fornecer nenhum produto. O que é negociado é o direito sobre as oscilações de valor que um ativo sofre no período em que vigorar o prazo definido.

Entre os tipos de investimentos disponíveis no mercado futuro estão índices, como o Ibovespa e o S&P500, juros, moedas e commodities. Os contratos são disponibilizados pela bolsa de valores e, sempre que identificada uma demanda de mecado, novos são criados.

O que é alavancagem?

Como foi dito, a alavancagem permite um investimento mais alto do que o valor que ele tem disponível para aquela operação. Como isso é possível? Simples: quando ocorre a liquidação, é repassada apenas a diferença entre o valor inicial e o valor final de um ativo, e não todo o montante do contrato.

Isso vale tanto para casos em que a negociação apresenta lucro quanto prejuízo. Por exemplo: você investe alavancado em um contrato futuro o valor de R$ 20 mil e, após um período de tempo, encerra a operação e vende esse mesmo contrato por R$ 23 mil. Dessa forma, você receberá apenas a diferença, de R$ 3 mil. Esse valor é o seu lucro na operação. Caso o resultado traga prejuízo, se arca apenas com a diferença. 

Esse ajuste entre o valor inicial e atual ocorre diariamente, após ser apurado pela B3 e divulgado aos investidores, que o usam como referência para o pregão seguinte. O resultado do investimento, portanto, tem liquidação diária, seja lucro ou prejuízo. Ao final do prazo do contrato futuro, a posição é encerrada.

Por esse motivo, é possível investir alavancado. Não é necessário ter os R$ 20 mil para investir, mas apenas uma pequena parte do valor que cubra o prejuízo, caso ele aconteça.

Como funciona a margem de garantia?

Ao ler o tópico acima, sobre alavancagem, surge a pergunta: como o mercado garante que um investidor arcará com seus prejuízos alavancados? Para que haja uma garantia de pagamento, as aplicações no mercado futuro contam com a margem de garantia.

A margem de garantia funciona como um cheque caução. O valor é cobrado para que o cliente possa abrir posição, ou seja, se posicionar em venda ou compra de um contrato futuro.

Mas esse depósito exigido do investidor para a margem de garantia não precisa ser feito apenas em dinheiro. Também é possível usar títulos do mercado financeiro aceitos pela B3, como ativos de renda fixa e outras ações, por exemplo.

Etapas do mercado futuro

O mercado futuro atua em três etapas. Veja abaixo:

  • Compra ou venda de um contrato: nesse momento, se escolhe o ativo que melhor se encaixa às suas necessidades, definindo também a quantidade e o valor;
  • Ajustes diários: até a liquidação do contrato, os valores são ajustados diariamente pela B3. Como os valores são definidos como uma balança, em que o equilíbrio é ajustável, o mercado futuro é compreendido como um mercado de soma zero,
  • Encerramento do contrato: caso queira encerrar o contrato antes do seu vencimento, se obtém o lucro ou prejuízo de acordo com a soma dos resultados diários.

Quais as posições do mercado futuro?

Ao investir no mercado futuro, você tem a possibilidade de assumir duas posições. Confira:

  • Comprado: estar nessa posição significa que se lucrará com a variação positiva do ativo, perdendo em caso de desvalorização, 
  • Vendido: quando se está vendido, significa que se lucra com a variação negativa do ativo, perdendo em caso de valorização. Ou seja, o inverso do que ocorre ao estar comprado.

Quais os principais contratos do mercado futuro?

O mercado futuro abrange uma série de ativos para composição de carteira, de acordo com o perfil de investidor, conhecimento no mercado e até setores da economia que um investidor possa conhecer. Vejamos os principais contratos desse mercado:

Ibovespa
O Índice Bovespa é o índice de referência do mercado de ações brasileiro. Ele é uma simulação de carteira de investimento composta pelas ações mais negociadas da bolsa brasileira.

Quem investe em um contrato futuro do Ibovespa, portanto, investe na valorização ou desvalorização da média dessas empresas e busca prever qual será a pontuação do índice em uma data futura. A cotação do contrato futuro desse ativo segue os pontos do Ibovespa, em que cada ponto equivale a R$ 1,00.

Minicontrato Ibovespa
Para permitir que mais pessoas invistam no Ibovespa, existe o minicontrato futuro, que também é chamado de mini índice. Nesse caso, cada ponto representa R$ 0,20.

S&P500
S&P500 é um índice que conta com ações das 500 maiores empresas da bolsa norte-americana. Os contratos futuros Standard & Poors, portanto, negociam a expectativa das cotações dessas empresas. Neles, cada ponto é correspondente a US$ 50,00.

Dólar
A moeda mais forte do mundo também é um produto da modalidade. O dólar no mercado futuro atrai investidores que buscam boa rentabilidade investindo na oscilação da moeda.

Ao investir em dólar, se aproveita as variações cambiais e também consegue realizar operações de proteção, se prevenindo de perder capital com suas oscilações. O valor de cada lote de dólar cheio é de US$ 50 mil e seu lote mínimo é de cinco contratos.

Minicontrato do S&P 500
Em uma lógica similar à do Ibovespa, também são disponibilizados minicontratos futuros do S&P 500, com valor por ponto 20 vezes menor do que o do contrato padrão: cada ponto é multiplicado por US$ 2,50.

Dólar
A moeda mais forte do mundo também é um produto da modalidade. O dólar no mercado futuro atrai investidores que buscam boa rentabilidade ao investir na oscilação da moeda.

Ao investir em dólar, é possível aproveitar as variações cambiais e também realizar operações de proteção, se prevenindo de perder capital com suas oscilações. O valor de cada lote de dólar cheio é de US$ 50 mil e seu lote padrão é de cinco contratos.

Minicontrato Dólar
Assim como o Ibovespa e o S&P 500, o dólar também tem um minicontrato. Conhecido como mini dólar, o contrato tem sua cotação no valor de US$ 10 mil e o lote padrão é de apenas um contrato.

Boi Gordo
Como o Brasil é um dos principais exportadores do produto no mundo, o boi gordo é uma das commodities mais importantes negociadas no mercado futuro. O contrato é usado para proteção de preços e também para investimentos de quem deseja ter lucros no setor.

Sua cotação é de 330 arrobas por contrato, e cada arroba representa 4.950 quilos de carne. Os contratos, portanto, são multiplicados por 330 para se chegar no seu valor real. Exemplo: um contrato que está cotado em R$ 150,00 vale R$ 49.500,00.

Café
Cada contrato tem como unidade 100 sacas de 60 quilos de café arábica, que equivale a 6 toneladas. Assim como no boi gordo, o valor, portanto, deve ser multiplicado. Nesse caso, o preço do contrato é multiplicado por 100. 

Além disso, esse contrato é precificado em dólar, o que proporciona que mais uma conta necessite ser feita. Nesse caso, o valor é multiplicado por 100 e também pela cotação do dólar no dia.

Milho
Assim como as outras commodities do mercado futuro, o milho é negociado por contratos com números específicos, padronizando os papéis. O contrato se refere a 450 sacas de 60 quilos, que totalizam 27 toneladas.

Como é o mercado futuro no setor agrícola?

Para se prevenir da queda de preço dos produtos, os produtores agrícolas realizam operações de proteção, chamadas de hedge. Nessas operações são negociadas as commodities produzidas por um preço específico, o que garante a venda do produto pelo valor estipulado, independentemente de alta ou queda do seu valor no futuro.

Assim, o produtor sabe seu ganho, podendo se planejar contra eventuais prejuízos e fazer investimentos em maquinários e melhorias para sua plantação, de acordo com os ganhos já calculados.

Códigos do mercado futuro

Para investir no mercado futuro ainda hoje, é preciso ficar atento aos seus códigos de vencimento, referentes aos meses e produtos. Confira:

Meses

  • Janeiro: F;
  • Fevereiro: G;
  • Março: H;
  • Abril: J;
  • Maio: K;
  • Junho: M;
  • Julho: N;
  • Agosto: Q;
  • Setembro: U;
  • Outubro: V;
  • Novembro: X,
  • Dezembro: Z.

Ativos

  • Ibovespa: IND;
  • Minicontrato Ibovespa: WIN;
  • S&P500: ISP;
  • Dólar: DOL;
  • Minicontrato dólar: WDO;
  • Boi Gordo: BGI;
  • Milho: CCM,
  • Café: ICF.

Quais os riscos do mercado futuro?

Alteração de margem de garantia: um dos riscos do mercado futuro é que o valor da margem de garantia pode mudar conforme o tempo, o que pode fazer com que se tenha que dispor de um valor maior do que o imaginado para cobrir a operação;

Ajuste diário: como o ajuste é feito todos os dias, em alguns momentos se precisará arcar com o prejuízo;

Alavancagem: o método é arriscado, pois pode ocasionar perdas maiores do que o que se tem à disposição. Por isso, é imprescindível avaliar cada cenário antes de operar alavancado,

Mercado: em renda variável, os preços oscilam naturalmente, o que aumenta os riscos em comparação aos investimentos de renda fixa.

Diferenças entre mercado a termo e mercado futuro?

O mercado a termo também é uma negociação feita em valores futuros, mas sua principal diferença para o mercado futuro é a liquidação dos compromissos.

No mercado a termo, os desembolsos são feitos apenas ao final do prazo de cada contrato, enquanto no mercado futuro há o ajuste diário. Além disso, todos os contratos futuros são negociados em bolsa.

Tributação

  • A tributação no mercado futuro segue a mesma alíquota do investimento em ações, em que há separação entre operações comuns e operações de Day Trade. Confira:
  • Operações comuns: há isenção do Imposto de Renda sobre os lucros quando as vendas somam até R$ 20 mil no mês. Em caso de prejuízo, é possível abater o valor dos ganhos dos outros meses. Em caso de valores que excedem R$ 20 mil no mesmo mês, a tributação é de 15% sobre os ganhos,
  • Day Trade: alíquota de 20% sobre os lucros, independentemente do valor operado.