Na noite de terça-feira (08/09), a assembleia de credores da Oi aprovou uma proposta de mudanças no seu plano de recuperação judicial, em curso desde 2017. Com as novas mudanças, a Oi poderá vender 5 de suas unidades de negócio. São elas:

  • Redes Móveis
  • Televisão por Assinatura
  • Infraestrutura (unidade que está sob o nome InfraCo)
  • Torres
  • Data Centers

Na proposta, também ficou definido que a Oi poderá reduzir parte de suas dívidas com bancos e outras instituições financeiras em uma faixa de 55% a 50%.

Os analistas da Safra Corretora Luis Azevedo e Silvio Dória avaliam a aprovação das mudanças no plano de recuperação judicial como positivas para todo o setor de Telecom.

Para a Oi, é positiva pois a mudança permitirá que a companhia levante capital por meio da venda de ativos, podendo destravar valor e reduzir seu endividamento.

Para Claro, Tim e Vivo, Azevedo e Dória afirmam que a novidade aproxima o setor de telecomunicações da consolidação do mercado, o que é visto por eles como essencial para tornar o ambiente competitivo mais saudável e aumentar as receitas dessas empresas no longo prazo. A recomendação permanece de compra para as ações da Vivo (VIVT4) e da Tim (TIMP3).

Unidades de negócios da Oi

Em relatório, os analistas da Safra Corretora destacam que as unidades de negócio da Oi devem ser avaliadas por — no mínimo — R$ 38 bilhões, sendo R$ 20 bilhões pelas redes de infraestrutura sob a InfraCo, R$ 16,5 bilhões pelas Redes Móveis (valor ofertado atualmente por Claro, Tim e Vivo), R$ 1 bilhão pelas Torres, R$ 325 milhões pelos Data Centers e R$ 20 milhões pela unidade de Televisão por Assinatura.

De acordo com a Oi, a venda da unidade de Redes Móveis — um dos principais ativos da companhia — ocorrerá em um leilão até o final do ano, e o consórcio formado por Claro, Tim e Vivo tem a condição de stalking horse, ou seja, podem cobrir eventuais ofertas de maior valor. No entanto, mesmo que as três companhias ganhem o leilão, o acordo ainda depende de aprovação governamental.

Já o processo competitivo pela InfraCo deve ocorrer no primeiro trimestre de 2021, sendo concluído no terceiro trimestre.