Em uma sessão de forte volatilidade, o Ibovespa reverteu ontem perdas de mais de 1% registradas pela manhã e fechou na máxima do dia, bem perto dos 123 mil pontos. O índice contou mais uma vez com o firme avanço das ações ligadas a commodities.

Já nos Estados Unidos, o S&P 500 passou o pregão inteiro em território negativo. Entre os fatores de cautela, o governo americano informou ontem um patamar recorde de vagas de trabalho em aberto no país, levando parte do mercado a temer uma pressão sobre os salários e, consequentemente, sobre a inflação.

Aqui no Brasil, acompanhamos ontem a leitura do IPCA em abril. O índice foi pressionado pelos preços de produtos farmacêuticos e subiu 0,3% na comparação com março.

O resultado veio acima do esperado pelo Safra e pelo mercado. Mas diante da desaceleração nos núcleos de inflação e da fraqueza nos preços do setor de serviços, mantemos por ora nossa projeção para IPCA de 2021 em 4,9%.

Ontem analisamos ainda a Ata do Copom. O documento reforçou a posição atual do Banco Central em favor de uma normalização apenas parcial dos juros, argumentando que uma alta maior deixaria a inflação do ano que vem muito abaixo da meta.

Na agenda de hoje, os investidores avaliam o resultado do PIB do Reino Unido no primeiro trimestre e a inflação americana medida pelo CPI no mês passado.

Para este último indicador, projetamos uma alta de 3,6% na comparação com abril de 2020. É um resultado que deve ser observado de perto pelo mercado, mas vale lembrar que o índice de preços preferido para balizar as decisões monetárias do Federal Reserve, o banco central americano, é outro.

Internamente, vamos conhecer nesta manhã o resultado do setor de serviços em março. O Safra prevê queda de 1,9% ante fevereiro. Já em relação a março do ano passado, deve haver alta de 4,7%, por conta da baixa base de comparação.