O temor de que uma retirada de estímulos possa ser iniciada antes do previsto pelas autoridades monetárias levou a correções nos preços dos ativos nesta semana.

As quedas nos Estados Unidos foram mais acentuadas. O S&P 500, por exemplo, perdeu 1,4% na semana, pressionado pelo forte recuo de quarta-feira.

Já o Ibovespa teve ligeira queda semanal de 0,1%, aos 121,9 mil pontos. Movimento semelhante ocorreu na Europa, onde o Stoxx 600 cedeu 0,5% no mesmo período.

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No mercado cambial, o dólar subiu 0,8% ante o real na semana, cotado a R$ 5,27, em linha com a valorização da moeda americana ao redor do mundo. Relembre aqui alguns destaques da semana que passou.

Inflação nos EUA

O Ibovespa e os índices de ações americanos sofreram firmes correções na quarta-feira, em consequência da aceleração da inflação nos Estados Unidos em abril.

O índice CPI teve alta de 0,8% ante março e de 4,2% contra abril do ano passado, variações bem acima das projeções. O núcleo do índice, que exclui itens mais voláteis, subiu 0,9% na margem, o aumento mais rápido desde 1982.

Embora autoridades do banco central americano entendam que se trata de uma alta em grande parte temporária, o comportamento dos preços tem gerado preocupações no mercado por conta da força das commodities e dos trilhões de dólares injetados na economia americana.

O temor dos investidores é que a elevação da inflação seja mais persistente do que o BC americano espera, o que poderia provocar uma alta de juros antecipada, reduzindo a atratividade dos ativos de risco.

IPCA e Selic

Aqui no Brasil, acompanhamos a leitura do IPCA em abril. O índice foi pressionado pelos preços de produtos farmacêuticos e subiu 0,3% na comparação com março.

O resultado veio acima do esperado pelo Safra e pelo mercado. Mas diante da desaceleração nos núcleos de inflação e da fraqueza nos preços do setor de serviços, nossa projeção para o IPCA de 2021 segue em 4,9%.

Analisamos ainda a Ata do Copom. O documento reforçou a posição atual do Banco Central em favor de uma normalização apenas parcial dos juros, argumentando que uma alta maior deixaria a inflação do ano que vem muito abaixo da meta.

Petróleo oscila

Entre os destaques no noticiário estiveram as atividades do Colonial Pipeline, que chegou a fechar sua rede em razão de um ataque cibernético.

O reinício das operações do oleoduto, um dos maiores dos Estados Unidos, corrigiu parte das altas geradas pelo ataque no preço do Brent e WTI. Ainda assim, a cotação da commodity subiu quase 1% na semana.

Atividade no Brasil

Aqui no Brasil, tivemos ainda o resultado dos serviços em março. O setor recuou 4% em relação a fevereiro, em linha com esperado pelo Safra. O principal impacto veio dos serviços prestados às famílias, que caiu 27% em razão das restrições para frear o avanço da pandemia.

Já o IBC-Br de março veio bem melhor do que o esperado pelo mercado e pelo Safra. O índice, considerado uma aproximação mensal do PIB brasileiro, recuou 1,6% na comparação com fevereiro, mas conseguiu ficar 6,3% acima do nível de um ano atrás.