A incorporadora Tecnisa anunciou na quarta-feira, 19, que recebeu uma proposta não solicitada de combinação de negócios da Gafisa, por meio do fundo Bergamo, que já detém 3,1% das suas ações.

A Tecnisa deverá agora analisar a combinação de negócios com a Gafisa. O analista Luiz Peçanha lembra que a atual recomendação para TCSA3 é de compra, com preço-alvo de R$ 19,60.

Nosso analista destaca que o papel vem sendo negociado no mesmo nível do valor patrimonial por ação, 47% abaixo da média dos concorrentes de construção residencial que operam no segmento de renda média e alta.

De acordo com a Tecnisa, a proposta recebida “não contempla a estrutura da operação, os fundamentos econômico-financeiros ou a relação de substituição entre as ações da Tecnisa e da Gafisa na entidade que consolidará os negócios, no caso de estrutura envolvendo incorporação ou incorporação de ações, ou o preço a ser pago em eventual oferta pública voluntária de aquisição de ações.”

Segundo o documento enviado, a "definição dos procedimentos aplicáveis ficará a cargo das negociações entre as administrações de ambas as sociedades".

Assembleia extraordinária

Apoiado por sua participação acionária na empresa, o fundo solicitou ao conselho da Tecnisa a convocação de uma assembleia geral extraordinária com o objetivo de analisar a proposta e discutir, entre outros pontos, um aumento de capital no montante de R$ 500 milhões e a ampliação do capital autorizado para 200 milhões de ações ordinárias.

A Tecnisa é atualmente controlada por Mayer Joseph Nigri, detentor de 25,6% da empresa. Os 74,4% restantes são negociados em Bolsa. Segundo a empresa, o conselho se reunirá para avaliar a proposta e o edital de convocação.