Apesar dos desafios que o governo federal enfrenta para ampliar auxílios sem estourar o teto de gastos nos próximos anos, o Ibovespa conseguiu emplacar sua segunda alta semanal consecutiva, de 0,6%, sustentada principalmente pelo firme ganho na sexta-feira. Já o dólar acumulou queda de 3,5% desde segunda-feira, cotado a R$ 5,41.

A percepção dos investidores em relação aos riscos políticos vem ditando o ritmo dos negócios e deve continuar a mover os preços. Por enquanto, a frente fiscal segue indefinida. O governo sinaliza que o auxílio emergencial seguirá até o fim do ano, mas com valor menor do que o atual.

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Da série de medidas econômicas que seria proposta pelo governo, apenas a reformulação do Minha Casa Minha Vida foi anunciada. Batizado de Casa Verde e Amarela, o programa pretende financiar moradias a 1,6 milhão de famílias até 2024.

Segundo o Ministério do Desenvolvimento Regional, responsável pela medida provisória, a expansão do crédito subsidiado a mais 350 mil imóveis coube no orçamento por conta de cortes na taxa do FGTS e na remuneração da Caixa. Relembre outros eventos importantes abaixo.

Contas públicas

O presidente da República suspendeu o lançamento do Renda Brasil, mostrando que não concorda que o programa absorva os recursos do abono salarial, que consiste no pagamento de um salário mínimo a cada ano a trabalhadores formais que ganham até R$ 2 mil.

A suspensão evidenciou o desafio que a reconfiguração dos gastos representa. Como já apontou a equipe de Macroeconomia do Safra, para que o Renda Brasil aumente significativamente o número de famílias beneficiadas sem estourar o orçamento, será preciso realocar recursos de diferentes frentes.

Além disso, para a ampliação dos benefícios sociais se dar de modo sustentável, nossos especialistas lembram que as reformas fiscais precisarão ir além das propostas de gatilhos para conter o crescimento do gasto obrigatório. Isso porque a economia gerada por esses mecanismos seria apenas extraordinária, enquanto as despesas com os programas seriam recorrentes.

Sobre a situação das contas do governo, o Tesouro mostrou na sexta-feira que um rombo de R$ 87,835 bilhões em julho, o pior resultado mensal da história para este mês. Mas houve melhora na comparação com junho, que teve déficit primário de R$ 194,7 bilhões.

Também na frente fiscal, um destaque foi a divulgação do boletim anual do Tesouro Nacional sobre os entes federativos. Segundo a metodologia do órgão, nove Estados extrapolaram o limite de gastos com pessoal em 2019. A Lei de Responsabilidade Fiscal prevê que os pagamentos a servidores, incluindo ativos e aposentados, não podem passar de 60% da receita corrente líquida.

Reforma tributária e contas externas

Novidades sobre o debate tributário também estiveram no radar dos investidores. A assessora especial do Ministério da Economia, Vanessa Canado, sinalizou que o tributo sobre pagamentos que está sendo analisado pelo governo não deverá incidir apenas sobre o comércio eletrônico, mas sim sobre uma base mais ampla.

Já o resultado do balanço de pagamentos em julho chamou a atenção na terça-feira. As transações correntes, que contemplam o fluxo de bens, serviços e renda do país com o exterior, ficaram superavitárias em US$ 1,6 bilhão, acima das expectativas dos analistas.

Desemprego

O IBGE reportou que na sexta-feira que a taxa oficial de desemprego no país subiu para 13,3% no trimestre encerrado em junho, agora atingindo 12,8 milhões de brasileiros. Trata-se da maior taxa de desemprego desde o trimestre terminado em maio de 2017, quando também ficou em 13,3%.

Federal Reserve

No exterior, o banco central dos Estados Unidos promoveu atualizações importantes em sua meta. Os dirigentes do Fed decidiram de maneira unânime que irão buscar uma inflação média de 2% ao longo do tempo, acenando que será possível tolerar uma inflação superior por algum tempo.

O Fed assim se mostra disposto a dar mais ênfase ao emprego no país, o que, no contexto atual, sinaliza que ele ainda deverá levar bastante tempo até aumentar as taxas de juros. Nesse ambiente, o S&P 500 engatou em uma sequência de máximas históricas ao longo da semana.