Os números do IPCA-15 de julho, divulgados pelo IBGE na manhã desta sexta-feira, colocam um viés negativo para a projeção do nosso time de Macroeconomia para a inflação medida pelo IPCA. “Ainda vamos calibrar nossas projeções depois da divulgação de hoje, mas já adiantamos o viés de baixa para a projeção de 0,48% em julho e 1,7% no ano”, escrevem os nossos especialistas, em relatório.

O IPCA-15 é conhecido como a prévia da inflação pois possui a mesma metodologia de apuração do IPCA, o índice oficial de inflação do governo. A diferença se dá no período de coleta dos dados, uma vez que que o IPCA-15 reúne informações de meados de cada mês. O IPCA-15 de julho, por exemplo, foi calculado entre os dias 16 de junho e 14 de julho.

Inflação abaixo do esperado

Nosso time de Macroeconomia projetava uma alta de 0,51% no IPCA-15 de julho, semelhante à mediana do mercado, que observava um avanço de 0,52%.

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O número oficial, no entanto, veio mais fraco: alta de 0,30%. No período de 12 meses, o IPCA-15 sugere que os preços ficaram 2,13% mais caros. “O desvio da nossa projeção em relação ao observado se deu majoritariamente nos grupos ‘Alimentação em domicílio’ e ‘Transportes’”, explica o nosso time de Macroeconomia.

O núcleo da inflação, em alta de 0,11% no mês, também veio abaixo da nossa projeção de 0,16%, sugerindo, na avaliação da nossa equipe de Macroeconomia, uma perspectiva benigna nos preços.