Os analistas da Safra Corretora haviam reforçado a recomendação de compra para as ações da Vale (VALE3) na semana passada, e agora a mineradora divulgou seu balanço do segundo trimestre com números que superaram as expectativas.

A grande notícia, na avaliação dos analistas Conrado Vegner e Victor Chen, no entanto, é a reintegração da política de dividendos. “Nenhuma decisão sobre o valor dos dividendos ou a data do pagamento foi tomada no momento, mas, de acordo com a política, os dividendos relacionados aos resultados do primeiro semestre devem ser pagos em setembro”, escrevem, em relatório. Caso a Vale decida pagar apenas os dividendos relacionados aos resultados deste primeiro semestre, a expectativa do nosso time de análise é por desembolsos de R$ 1,30 por ação, o que representaria um rendimento de 2%.

Ainda, na avaliação dos analistas, a companhia pode desembolsar até US$ 5 bilhões em dividendos com a dívida líquida abaixo do limite de US$ 10 bilhões. Isso se traduziria em um pagamento em torno de R$ 4,80 por ação, representando um rendimento de 7,7%, mas o valor pode não ser pago de uma única vez.

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As ações da mineradora avançam mais de 14% neste ano – e, segundo o relatório publicado na semana passada, os papéis da companhia ainda são negociados a um grande desconto em relação às mineradoras australianas.

Fortes números operacionais

Em relação aos números do segundo trimestre, o EBITDA ajustado de US$ 3,37 bilhões superou as expectativas do nosso time de análise em 7,6%. Esse número também representa um crescimento de 17% sobre o primeiro trimestre. A receita líquida também refletiu o momento positivo da empresa: crescimento de 7,9% sobre o início do ano, para US$ 7,52 bilhões. Apesar da crise que impacta a economia brasileira, nossos analistas lembram que a receita da mineradora é influenciada pela melhora tanto nos volumes vendidos quanto no preço do minério de ferro, que é cotado em dólar.

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Já o lucro líquido foi impactado por provisões de US$ 566 milhões para a Fundação Renova, em função das medidas de reparação do acidente de Mariana. Ainda assim, o resultado de US$ 955 milhões superou em 3,5% a projeção do nosso time de análise. Além do destaque positivo dos números operacionais, as despesas financeiras e os impostos pagos também vieram melhores que o projetado.

Todos os dias, publicamos análises como essas, escritas pelos especialistas da Safra Corretora, em nossa página de análise de ações. Confira.