O valor de mercado dos ativos dos fundos de investimentos que fazem parte da carteira pode variar em função das cotações de seus preços no mercado. Estes preços de mercado estão sujeitos à situação atual e às expectativas políticas, econômicas, tributárias e de legislação no Brasil e no exterior e à situação em particular dos emissores destes ativos. Em caso de vendas finais essa perda pode ser de caráter definitivo, e não estarão expressas no relatório da carteira, que divulga o valor das cotas dos fundos de investimentos, que são calculadas pela precificação a mercado.

Caracterizam-se, primordialmente, mas não se limitam, pela possibilidade de inadimplemento das contrapartes ou dos emissores dos ativos integrantes dos fundos presentes na carteira, podendo ocorrer conforme o caso, perdas financeiras até o montante das operações contratadas e não liquidadas, assim como dos rendimentos e/ou do valor do principal.

Caracterizam-se, primordialmente, mas não se limitam, pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos ativos integrantes dos fundos presentes na carteira nos mercados em que são negociados. Assim, o gestor poderá ter dificuldades em liquidar posições ou negociar os referidos ativos no prazo e pelo valor desejado de acordo com a estratégia desempenhada pelo gestor.

Os investimentos em fundos de investimento estão sujeitos, além de todos os riscos mencionados anteriormente, a riscos específicos relacionados à própria estrutura desses fundos. Exemplo desses riscos é a imposição de períodos de carência ou prazos longos para cotização de resgates, cobrança de taxas de saída, até a impossibilidade total de resgate dentro de determinados períodos, permanecendo a Carteira exposta, durante o respectivo período, aos riscos associados aos fundos investidos. Ressalta-se, ainda, que os fundos de investimento cujos regulamentos permitem a realização de operações no mercado de derivativos estão sujeitos a significativos níveis de risco, podendo tais operações ocasionar perdas substanciais para os seus cotistas e consequentemente, para o cliente, e até a necessidade de aporte de recursos adicionais para cobrir eventuais prejuízos. As aplicações realizadas em fundo de investimento comumente não contam com garantia de quaisquer dos prestadores de serviço do fundo, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), podendo ocorrer, inclusive, perda total do patrimônio líquido do Fundo e, consequentemente, do capital investido pelos clientes.

Além dos riscos acima mencionados, especialmente os “Riscos Inerentes aos Investimentos em Fundos de Investimento”, o investimento em Fundos de Investimento Imobiliário (FII), está tipicamente sujeito aos seguintes riscos, sem prejuízos de outros que possam vir a ser aplicáveis: (i) Risco de Sinistro: no caso de sinistro envolvendo a integridade dos ativos do FII, os recursos obtidos em razão de seguro (se houver) poderão ser insuficientes para reparação dos danos sofridos e poderão impactar negativamente a rentabilidade dos ativos; (ii) Risco Relativo à Rentabilidade e aos Ativos do FII: o investimento em cotas de FII podem ser comparados à aplicação em valores mobiliários de renda variável, pois a rentabilidade das cotas dependem da valorização imobiliária e do resultado da administração dos bens que compõem o patrimônio do fundo, bem como da remuneração obtida por meio da comercialização e do aluguel de imóveis. A desvalorização ou desapropriação de imóveis adquiridos pelo FII, a queda da receita proveniente de aluguéis, entre outros fatores associados aos ativos do FII poderão impactar negativamente a rentabilidade das cotas. Além disso, o FII pode estar exposto aos riscos inerentes à locação ou arrendamento dos imóveis integrantes de sua carteira, de forma que não há garantia de que todas as unidades dos imóveis de titularidade do FII estarão as todas tempo alugados ou arrendadas.