Operações Estruturadas

Na trava de alta, o investidor adquire uma opção de compra (call) com determinado preço de exercício e vende a mesma opção com preço superior. 

O objetivo dessa estratégia é que, no futuro, o valor do ativo esteja maior no momento da compra.

Na trava de baixa, o investidor vende uma “call” com preço de exercício inferior e compra a mesma “call” com preço superior.

O objetivo é que, ao final do prazo estabelecido, o valor do ativo esteja menor que no momento da compra.

Na operação borboleta, o investidor acredita que o mercado seguirá estabilizado, ou seja, sem grandes variações na cotação do ativo. Por isso, ele investe em uma faixa de preço determinada e, quanto mais estável o preço se manter, melhor. Caso o preço fique maior, ou menor que a faixa que ele aplicou, o investidor perde.

O lançamento coberto de opções é feito comprando uma determinada ação no mercado à vista. Ao mesmo tempo é feita uma venda de opção de compra “call” da mesma ação.

O comprador passa a ser o titular e lançador das opções, com direito a vender a ação a um preço já determinado em uma data futura. Ele segue com a ação em carteira enquanto a opção não for exercida.

Se, ao final do prazo, a opção for exercida, o investidor vende suas ações sabendo o retorno da sua operação de financiamento. Caso a opção não seja exercida, ele terá o valor recebido como prêmio e a ação em sua carteira, com um preço médio menor que o do mercado.

A rolagem é feita quando o investidor acredita na estratégia que está sendo feita e quer se manter nela. Por isso, ele opta por manter a operação para o vencimento seguinte ou leva a mesma operação para um valor de exercício diferente.

Isso permite ao investidor realizar ajustes na sua estratégia, reavaliando sua posição perante o mercado ou se adaptando aos valores que estão sendo praticados.